广东1000亿养老金委托社保基金投资入市

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所属分类:金融投资

  经国务院批准,全国社会保障基金理事会(下称“社保基金会”)受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。委托投资期限暂定两年,新增资金将更多配置到固定收益类产品中。

  社保基金会和广东省政府以及有关方面于19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。社保基金会受托投资运营基本养老保险资金,将坚持更为审慎的方针,新增资金将更多配置到固定收益类产品中,确保实现基金保值增值。对此,分析人士指出,这说明养老金入市并非单指“入股市”,而是通过社保基金会化、市场化、多元化的分散投资来实现养老金的保值增值。

  截至2011年年底,我国五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元。其中,养老保险累计结余1.92万亿元。养老金亟须拓展投资渠道,开展市场化运作。截至2010年年底,广东社保基金结余总量居全国,养老金结余2276亿元。

  此次受托运营千亿资金的社保基金会投资经验丰富,日前披露的2011年业绩显示,2001年至2011年共实现投资收益2847亿元,年均收益率为8.41%,比同期通胀率高出6个百分点。

  中国证券报记者了解到,不少基金公司正紧锣密鼓地设计相关产品,以备社保基金会遴选。目前社保基金会委托投资境内管理人共有16家基金公司和中金、中信两家券商。

  附:社保基金官网全文

  全国社会保障基金理事会受托投资运营

  广东省部分基本养老保险资金

  该资金更多投资于固定收益类产品

  经国务院批准,全国社会保障基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金,将坚持更为审慎的方针,新增资金将更多配置到固定收益类产品中,确保实现基金保值增值。

  本报讯 (记者李蕾)备受热议的养老金入市问题尘埃落定。全国社保基金理事会昨日发布消息称,经国务院批准,社保基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。此举在全国尚属初次。

  据悉,全国社保基金理事会和广东省政府于3月19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。社保基金理事会称,将坚持更为审慎的方针,新增资金将更多配置到固定收益类产品中,确保实现基金保值增值。

  一位券商人士表示,新增基金更多的配置到固定收益类产品中,说明将有很少的部分进入股市,对股市的影响主要通过心理预期,而实质影响更多的是债市。社保基金理事会采用这样的投资方式主要是为了稳妥和降低风险,毕竟养老金是老百姓的保命钱。

  全国社保基金理事会数据显示,在2001年-2011年的11年里,全国社保基金共实现投资收益2847亿元,年均收益率为8.41%,比同期通胀率高出6个百分点。

  专家观点

  “养老金两年内损失超1300亿”

  中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文昨日表示,广东部分基本养老保险资金交由社保投资运营也是一项改革,改革就比停滞不前要好。

  对“养老金是百姓保命钱,不应投入股市承受较大风险”的观点,郑秉文并不认同。“每年任由养老金损失就心安理得了?就是对老百姓负责了?不投资运营保值增值,更是对老百姓的不负责。”郑秉文说。

  据他测算,去年CPI是5.6%,养老保险基金的收益率不到2%,去年一年养老金的损失高达1000亿。2010年CPI为3.3%,养老金的收益率仍不到2%,当年养老金损失超过300亿。养老金在两年内损失超过1300亿。

  郑秉文称,养老金进入股市应当进行长期投资和价值投资,从欧美市场的经验来看,如果养老金投入股市20-30年,一般收益率能够超过7%。

  “由中央交给机构统一运营管理的方案拖得时间越长,陆续还会有其他省份效仿广东的做法。建议全国的养老金应当由中央交由机构统一管起来。如果机构统一运营方案搁置不久,那么广东很可能是首例,也会成为末了一例。”郑秉文说。

  “给股市增加了重要主力军”

  英大证券研究所所长李大霄昨日认为,地方养老金通过委托社保基金入市,打通了养老金投资股市的渠道,增加了买方力量,对市场属重大利好,其运作模式可为其他省份效仿。

  李大霄认为,离开资本市场,越来越庞大的养老金很难找到一个更为理想的保值增值途径,像美国的养老金是其GDP的200%,中国现在的数量不多但会渐渐增加,社保基金的成功运作经验是养老金的好参考,从此改变地方养老金十年不足2%的收益率的困境,也给股市增加了重要主力军。

  李大霄表示,养老金作为强大的买方入市,可改变市场偏向融资者的惯性,重新平衡融资者及投资者力量,增加蓝筹股的需求、提升公司治理、推动股东回报、完善股东文化、形成长期投资价值投资的投资氛围及导向,渐渐改变市场喜欢追逐坏孩子的投机习惯,而优质公司慢慢会得到青睐,推动市场形成良性循环。本报记者 李蕾

  国社保基金结余情况

  (截至2011年年底,五项社会保险基金累计结余总额2.87万亿元)

  说明:据人社部2012年1月公布的数据显示,目前我国基本养老保险基金结余1.92万亿元,大致分为基本养老保险、补充养老保险、商业保险和个人储蓄。

  目前讨论入市的主要指由各地政府负责管理的基本养老保险,这部分在养老金中所占比例较大。另据《经济观察报》的消息,由中国地方政府管理的社会基本养老保险基金保持滚存,至2011年的结余或逾1.8万亿元。

  此前,补充养老保险、由社保基金理事会管理的基本养老保险等在证券市场已有投资。全国社保基金理事会2000-2010年在资本市场上的年均收益率为9.17%。

  记者从全国社保基金理事会获悉,经国务院批准,全国社会保障基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。据悉,全国社会保障基金理事会和广东省政府以及有关方面于3月19日在北京签订了委托投资协议,资金将分批到位,委托投资期限暂定两年。全国社会保障基金理事会受托投资运营基本养老保险资金,将坚持更为审慎的方针,新增资金将更多配置到固定收益类产品中,确保实现基金保值增值。

  业内人士认为,广东养老金入市将为A股市场注入强心剂,如果其他省份养老金的运用也突破以往保守的“存银行、买国债”,转而寻求更加积极的投资渠道,无疑会对股市的资金面构成长期利好。

  广东试点成示范效应

  业内人士表示,养老金拓宽投资范围是大势所趋,但广东作为试点,妥善运营,因而1000亿中的多数资金会选择债券等风险相对较小的固定收益产品,当然,其中的一定比例肯定会用于A股二级市场投资。具备社保管理资格的大型公募基金人士周二对《投资快报》表示:“现在大家都在做方案,具体的投资细节和投资风格还未明确,但会在稳健和安全的前提下多元化发展,不会千人一面”。

  此前,两会上传来的消息显示,广东以外的多个省份正积极研究推进地方社保基金的组合式投资运营。如湖北省有关人士表示,已着手研究养老金组合投资问题,并筹划相关工作。江苏、宁夏等省市也纷纷表示,地方社保基金未来进行组合式投资是必要的,也是可行的。

  来自人社部的数据显示,截至去年底,五项社会保险基金的累计结余总额2.87万亿元,其中养老保险累计结余1.92万亿元。业内人士认为,即便相关资金当中只有很小的比例以股市作为投资目标,这对A股来说也已经具有极强的提振作用。

  利好一波三折终得以兑现

  有关养老金入市的消息可谓好事多磨,虽然舆论及消息面一波三折,但终得以成功兑现。

  今年1月17日,媒体报道了“南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营,一季度将开始投资”,A股当日大涨4.18%。1月18日,《投资快报》头版头条刊登报道《管理层坚决挺市 粤养老金场》,引起业界广泛关注。

  好事多磨。在春节前的人社部新闻发布会上,有关领导的表态被解读为“养老金暂不入市”或“人社部辟谣”,由此引发市场预期紊乱。《投资快报》2 月1日头版头条刊登报道《养老金入市方向已定 春节前“辟谣”存误读》,文章被网站广泛转载,引发关注。2月16日,本报追踪报道《传千亿养老金已敲定“入市”》 ,3月13日,本报头版《养老金试点+QFII扩容+银行理财资金入市 三“活水”就等开闸》。近一周,我们不断在头版头条中提示养老金入市可能获得重大突破性进展。记者敏锐出击,准确把握政策脉动,《投资快报》将一如既往,竭尽所能,为广大读者提供鲜活的财经“情报”。

  高油价时代如何投资?

  时隔一个多月,油价再次上调,汽油价格步入“8元时代”。经济学家大卫·罗森伯格指出,在美国,汽油价格每上涨1美分,就意味着美国家庭收入减少15亿美元。那么,居民该如何投资,以在油价上涨的背景下取得收益呢?

  股市方面,虽然对通胀回潮的过分忧虑导致昨日大盘走软,但昨晚消息面再吹暖风,国务院批准社保基金运营广东千亿养老金,而且石油、煤炭等权重较大的板块将受益于油价上调,对股市构成较大支撑。

  基金方面,以“油企”为主要投资对象的油气基金或是对冲高油价风险不错的选择。

  文/表记者张忠安、吴倩

  高油价时代之股市投资

  囤点能源股 慎对交运股

  “油价涨,应该会推高物价成本,传导给消费终端,估计CPI还要反弹,降存款准备金率的期望有变数了。”一位股民告诉记者。而昨日A股走势也表明,多数投资者都有此担忧,大盘顺势回调1.38%,沪指跌破2400点和五日线支撑。

  此外,广州万隆还表示,花旗银行19日抛售浦发银行引发市场对金融股担忧,导致银行股受挫。

  消息面继续大吹暖风

  尽管五个交易日中出现四天较大幅度的调整,机构依然表示,A股目前并没有系统性风险,短期调整为未来积蓄力量。

  消息面继续大吹暖风。昨日记者从相关网站获悉,经国务院批准,全国社会保障基金理事会受广东省政府委托,投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金 1000亿元,将更多配置固定收益产品实现保值增值。业内分析认为,虽然不能确定有多少资金会进入股市,但这也意味着中国版401K计划正式起航,股市赚钱大有希望(相关报道详见A24版)。

  随着油价破九,投资者适当关注能源类股票,将直接收益销售价格上涨,而对石油依赖程度高的交通运输等板块,应该谨慎买入。

  各行业有人欢喜有人忧

  分析认为,油价的上涨对中石油和中石化的业绩及股价表现,都有不错支撑作用。油价上调可能会引起气价格上调预期,陕气、长春燃气等个股值得关注。同时,油价上涨将抑制市场对石油消费,给新能源、环保能源个股带来机会。

  此外,作为石油能源的替代品,兰花科创、中国神华等煤炭类个股也该储备点。

  高油价时代之基金投资

  油气基金或能对冲高油价风险

  油价大涨之下,沾上“油企”的基金净值闻风而动。刚刚过去的二月,纽约油价大涨近9%,收于107美元/桶之上。公开数据显示,投资于油气企业的基金,华宝兴业标普油气上游基金单月净值涨幅达5.05%,诺安油气能源基金期间的净值涨幅也有近2%。

  而A股基金中,涉及油企的能源主题基金景顺能源、中海能源等的表现也是不俗,上月单月收益率分别达8.63%和7.52%。

  对于近期国际油价的持续上涨,华宝兴业标普油气上游基金尤柏年认为,近期油价不仅受到了伊朗、叙利亚等地缘政治影响的支持,更大程度是在反映美、中两大经济体经济指标的改善以及其经济增长趋势在欧债危机期间体现的超出投资者预期的韧性。

  而国际石油贸易集团Vitol的CEO泰勒预言,西方针对伊朗核设施的任何打击行动,都可能将油价推升到每桶150美元。

  投资建议

  石油主题投资对冲高油价

  “在当前油价持续上涨的行情里,对冲高油价的有效选择就是进行石油主题投资。”华安标普石油基金拟任经理徐宜宜指出。

  在徐宜宜看来,投资石油公司股票是投资石油主题的不错途径。投资石油股票,投资者不仅获得了它背后蕴藏的石油资源的所有权,更重要的,是在石油产业经营中产生的剩余价值。相比石油的实物投资和期货投资,投资股票在成本以及跟踪油价上优势明显。

  他解释到,当油价上涨的时候,石油公司股价也会提升,相应投资产品也会获得溢价。而“当油价下跌的时候,石油股票的跌幅也比石油价格小。

  其原因在于石油价格下跌会刺激石油消费,而且开采石油的成本也会同步下调,因此石油企业的利润下降幅度会相对小一些。”徐宜宜说。 (来源:广州日报)

  就在业界还在对养老金该不该入市争论得沸沸扬扬的时候,广东省1000亿元基本养老保险结存资金委托全国社会保障基金理事会投资运营协议的签署,让这场争论落下了帷幕,养老金入市已迈出了关键性的一步。对老百姓来说,养老金入市有利于实现资金的保值增值;对资本市场而言,养老金入市是治市而非救市,有利于培育市场长期投资和价值投资理念,带动资本市场的蓬勃发展。

  事实上,广义上的“养老金”已经“入市”了,包括被称为“国民养老第二支柱”的企业年金、由全国社保基金理事会管理的全国社会保障基金等。目前各方讨论入市的主要是指由各地政府负责管理的基本养老保险这部分,其规模是养老金中较大的。

  目前来看,我国社保基金的投资情况是比较乐观的,数据显示,社保基金会于2003年6月开始投资股票,历年股票资产占全部资产的比例平均为 19.22%,累计获得投资收益1326亿元,占全部投资收益的46%;累计投资收益率为364.5%,年化投资收益率达到18.61%,比全部基金累计平均收益率高出10个多百分点。

  但形成鲜明对比的是:地方养老金只能存银行和买国债,收益率低得多,年均不到2%。

  因此,对于地方养老金而言,入市可以满足资金保值增值需求,而对于资本市场来说,养老金的入市将有助于提升资本市场的运行效率,有利于资本市场的稳定,同时也将促进资本市场的制度建设。

  一方面,养老金入市能够改善我国资本市场投资者结构,壮大机构投资者规模,提高机构投资者持股比重。这有助于抑制市场中不理性的投资现象在目前市场中,社保基金等机构投资者持股合计只占总市值的15.6%,还不足以发挥稳定器作用,需养老金等其他长期资金入市共同发挥基石作用。

  另一方面,养老金入市将会推动债券市场发展。养老金入市除投资股票外,将更多投资于固定收益类产品和低风险产品,有利于促进资本市场推出更多公司债、地方债、市政债等多样化金融产品,以多层次产品推动市场多层次发展,以产品的丰富化促进市场创新。

  养老金入市已迈出了关键的一步,对此,我们不应该再讨论该不该入市,而是应该更多的关注到养老金入市如何走好下一步,终达到“双赢”才是我们终的目的。 (来源:证券日报)